Wann rentiert ein Praxiskauf wirklich? Dieser Beitrag zeigt angehenden Praxisinhaberinnen und Praxisinhabern, welche finanziellen Fragen vor der Übernahme entscheidend sind – von Kaufpreis und Finanzierung bis zur Planerfolgsrechnung.
Die entscheidenden finanziellen Fragen vor der Übernahme
Viele Ärztinnen, Ärzte und Zahnärzte stellen sich vor einer möglichen Übernahme dieselbe Frage: Lohnt es sich überhaupt, eine bestehende Praxis zu kaufen? Gegenüber einer Neugründung bietet ein Praxiskauf verschiedene Vorteile: ein bestehender Patientenstamm, eingespielte Abläufe, etablierte Mitarbeitende und sofortige Umsätze. Dennoch ist nicht jede Praxis automatisch eine gute Investition.
Bevor Mietvertrag, Personalfragen oder Einrichtung im Detail beurteilt werden, sollte die Praxis zunächst als Unternehmen betrachtet werden. Denn am Ende entscheidet die wirtschaftliche Tragfähigkeit darüber, ob sich ein Praxiskauf langfristig lohnt.
Was bleibt am Ende für mich übrig?
Viele Kaufinteressenten betrachten zuerst den Kaufpreis. Dieser ist jedoch nur ein Teil der Gleichung. Mindestens ebenso entscheidend ist, welchen Gewinn die Praxis heute erwirtschaftet, welchen Unternehmerlohn Sie künftig erzielen möchten, welche Investitionen in den nächsten Jahren anstehen, wie sich der Patientenstamm entwickelt und welche Finanzierungskosten anfallen.
Eine Praxis kann auf den ersten Blick günstig erscheinen und trotzdem wenig Ertrag liefern. Umgekehrt kann ein höherer Kaufpreis gerechtfertigt sein, wenn die Praxis nachhaltig hohe Gewinne erzielt und auch nach Zinsen, Amortisationen und notwendigen Investitionen genügend Liquidität sowie Geld für die Pensionsplanung verbleibt.
Die Planerfolgsrechnung als zentrales Entscheidungsinstrument
Wenn Sie eine Praxis kaufen möchten, sollten Sie sich nicht ausschliesslich auf vergangene Jahresabschlüsse verlassen. Diese zeigen zwar, wie die Praxis bisher funktioniert hat, beantworten aber nicht automatisch die Frage, ob sie auch unter Ihrer künftigen Tätigkeit wirtschaftlich tragfähig ist. Dafür braucht es eine individuelle Planerfolgsrechnung.
In dieser Planung werden insbesondere die erwarteten Umsätze, die Auswirkungen von TARDOC und ambulanten Pauschalen, der Personalaufwand, Mietkosten, Material- und Laborkosten, Abschreibungen, Zinsen, Amortisationen sowie Ihr gewünschter Unternehmerlohn berücksichtigt. Erst dadurch wird sichtbar, ob die Praxis auch unter Ihren persönlichen, fachlichen und finanziellen Rahmenbedingungen funktioniert.
Kaufpreis finanzieren oder Eigenmittel einsetzen?
Die meisten Praxisübernahmen werden zumindest teilweise fremdfinanziert. Dabei gilt: Nicht allein die Bank entscheidet, ob eine Praxis tragbar ist, sondern vor allem die künftigen Cashflows der Praxis. Diese müssen ausreichen, um den laufenden Betrieb, den Unternehmerlohn, Zinsen, Amortisationen und allfällige Zusatzinvestitionen zu finanzieren.
Vor der Übernahme sollte deshalb geklärt werden, wie hoch Ihr Eigenkapital ist, welche Rückzahlungen die Praxis tatsächlich erwirtschaften kann, ob nach Zinsen und Amortisation genügend Liquidität übrigbleibt und ob zusätzliche Investitionen nach der Übernahme erforderlich sind. Eine realistische Liquiditätsplanung verhindert spätere Überraschungen.
Vorsicht bei historischen Zahlen
Gerade bei Arzt- und Zahnarztpraxen wird häufig davon ausgegangen, dass sich die Vergangenheit einfach fortschreiben lässt. Das ist jedoch nicht immer der Fall. Bevorstehende Pensionierungen innerhalb des Patientenstamms, Veränderungen im Netzwerk der Zuweisenden, neue Konkurrenzpraxen, veränderte Tarifstrukturen oder Abhängigkeiten von einzelnen Ärztinnen und Ärzten können die künftige Ertragskraft erheblich beeinflussen.
Zudem sollte kritisch geprüft werden, ob die bisherige Anzahl an Konsultationen und das damit verbundene Umsatzvolumen durch die Nachfolge tatsächlich aufrechterhalten werden können. Unterschiede im Arbeitspensum, in der Arbeitsweise oder in der persönlichen Patientenbindung können sich wesentlich auf die zukünftigen Erträge auswirken.
Deshalb sollte die Praxis nicht nur nach ihrer Vergangenheit, sondern vor allem nach ihrer zukünftigen wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit bewertet werden.
Wann lohnt sich ein Praxiskauf wirklich?
Ein Praxiskauf lohnt sich in der Regel dann, wenn die Praxis nachhaltig Gewinne erwirtschaftet, die Finanzierung tragbar ist, ausreichende Liquidität vorhanden bleibt, der Kaufpreis zur Ertragskraft passt und die Praxis zu Ihrer persönlichen sowie fachlichen Strategie passt.
Auf den ersten Blick scheint die Rechnung damit gemacht. Doch genau hier liegt eine der grössten Gefahren beim Praxiskauf: Eine Praxis kann finanziell attraktiv erscheinen und dennoch erhebliche Risiken bergen. Ob eine Übernahme wirklich gelingt, entscheidet sich nicht nur in der Planerfolgsrechnung. Häufig sind es Personal, Mietvertrag, Infrastruktur, bestehende Verträge und die gewählte Übernahmestruktur bzw. Rechtsform, die später über Erfolg oder Misserfolg bestimmen. Genau darum geht es im zweiten Teil.